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今日券商怎么走?晨会揭秘-更新中

作者: 来源: 时间:2020-11-07

国海证券晨会纪要〖08:00〗国海证券晨会纪要(国海证券)

行业评论

旅游消费需求旺盛,春节数据平稳增长

固定收益

货币宽松已结束,债市结构性交易机会仍可期

最新报告摘要

中国电影(600977)动态研究:电影全产业链龙头,进口片配额增加的主要受益者

多城市开通春运刷脸检票系统,看好人脸识别相关标的——计算机行业事件点评报告

宽松周期结束,房价长周期拐点?中短期重点关注 PPP 和农业一号文——主题策略周报

行业基金持仓维持低位,未来有望逐渐提升——食品饮料行业周报

三星公布电池事件调查报告, GoPro 财报表现不及预期——电子行业周报

加息信号偏空股市,关注结构性机会——金融工程周报

宁德时代收购维美德汽车 22%股份,中国动力电池巨头启动扩张步伐——汽车行业周报

华融证券晨会纪要〖08:00〗华融证券晨会纪要(华融证券崔喜君)

华融看市

震荡寻底,防范风险

财经要闻

国务院印发国土规划纲要,严格保护耕地水资源

央行发行的数字货币已试运行

中央一号文件连续 14 年聚焦“三农”

国常会:通过“十三五”国家食品和药品安全规划

海外市场综述

本周全球主要股指多数下跌,道指重回 2 万点上方日股跌近 3%

研究所晨报〖08:00〗研究所晨报(华泰证券)

中美贸易战的“小账”与“大账”

【宏观 李超/朱洵/侯劲羽】《中美贸易战的“小账”与“大账” ——特朗普政策及影响研究(一)》

中美贸易互补依然大于竞争,但对于美国目前贸易保护主义抬头而言,局部的贸易战或不能避免。于中国而言,不宜只算“小账”,更应算“大账”,应对贸易摩擦加强谈判意义大于报复。对中美之间,很多问题是腕肘相扣,美国自身也有很多内部矛盾和受困之处,如中美贸易战会使很大一部分面向中国市场的美国企业利益受损,这些是游说特朗普的重要力量,如相关谈判处理得当,仍可能规避刀剑相伤,化危为机。

【农业 许奇峰/冯鹤】《农林牧渔: 一号文落地,关注种业、后周期》

1)粮食安全仍是底线: 18.25 亿亩的耕地红线和 5500 亿公斤粮食综合生产能力必须坚守。 2)农业发展思路从保量向提质的目标转变:提质不仅仅是提高产品质量,还有良种、良法的发展和推广,以达成农业生产率提升、农民经营性收入增长、社会升级需求满足和生态环境减压等多重目标。 3)国内农业区划清晰成型:实现粮食生产功能区、优势农产品生产保护区“两区”建档立册上图入库;未来主要支农政策将围绕“两区”来开展。 4)短期将着力优化农业生产结构和布局:除稻米和小麦两大口粮外,其他农产品基本实现市场定价机制,政府直接干预度下降;种植业向粮经饲三元格局转变,环保整治推动畜禽养殖向环境容量大的地区和粮食主产区转移,降低淡水及近海养殖强度,实现减量增效。 5)专业服务商、高附加值&长产业链加工企业、新商业模式是发展新动能。

财富早知道〖08:00〗财富早知道(东方财富证券戴彧)

【财经要闻】

中短期政策利率全面上调 货币政策释放收紧信号

根据央行网站显示, 2月3日, 央行进行200亿元7天、 100亿元14天和200亿元28天期逆回购, 其中7天、 14天、 28天期利率均较上期上调10个基点。 同日开展的SLF利率也全线上调。 其中, 隔夜品种上调35个基点, 7天及1月期利率各上调10个基点。 7天逆回购利率的上调成为2015年10月27日以来的首次上调。 央行金融时报刊文称, 目前, 央行同时调节长端、 短端利率, 一方面会带动资金成本上升, 但流动性仍属充裕; 另一方面, 国内利率抬升将会扩大中美利差, 进而增强人民币计价资产的吸引力, 并在一定程度上缓解中国资本外流的压力。

央行行长助理: 货币政策总体应保持审慎和稳健

央行行长助理张晓慧在中国金融杂志发文称, 2017年, 2017年, 人民银行将在稳中求进的经济工作总基调下实施好稳健中性的货币政策, 促进稳增长、 促改革、 调结构、 惠民生、 抑泡沫、 防风险等重点工作的开展。“稳” 主要体现在: 货币信贷总量要稳, 适应货币供应方式新变化, 调节好货币闸门, 维护流动性基本稳定; 金融体系要稳, 促进国际收支基本平衡和人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定, 着力防控资产泡沫, 提高和改进监管能力, 守住不发生系统性金融风险的底线。 在稳的前提下要努力实现关键领域有所“ 进” , 进一步提高金融服务实体经济的质量和效益, 防止“ 脱实向虚” , 着力解决金融与实体经济的失衡;进一步深化金融改革, 努力畅通货币政策传导渠道和机制, 提升金融资源的配置效率。

2017中央一号文件公布 提出深入推进农业供给侧结构性改革

2017年中央一号文件公布, 题为《 中共中央、 国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》 , 文件提出要深入推进农业供给侧结构性改革, 包括: 优化产品产业结构, 着力推进农业提质增效; 推行绿色生产方式, 增强农业可持续发展能力; 壮大新产业新业态, 拓展农业产业链价值链; 强化科技创新驱动, 引领现代农业加快发展; 补齐农业农村短板, 夯实农村共享发展基础; 加大农村改革力度, 激活农业农村内生发展动力。

检察机关将加大打击证券期货新型犯罪

据新华社报道, 全国检察机关将严惩非法吸收公众存款等涉众型经济犯罪, 切实保障经济安全。 最高检强调, 要把防范金融风险放在更加重要位置, 严惩非法吸收公众存款、 集资诈骗等涉众型经济犯罪以及洗钱、地下钱庄、 网络传销等犯罪, 积极参与互联网金融风险专项整治, 维护金融管理秩序。 同时, 检察机关还将加大对证券期货领域新型犯罪打击力度, 依法惩治操纵市场、 内幕交易、 虚假披露等犯罪。

早盘前瞻:央行上调逆回购利率〖08:00〗早盘前瞻:央行上调逆回购利率(东方财富证券袁泉)

【大事点评】

春节过后, 中国人民银行全面上调逆回购、 SLF 和 MLF 利率。 中国央行将进行 200 亿元 7 天期、 100 亿元 14 天期、 200 亿元 28 天期逆回购。 当日公开市场有 1200 亿逆回购到期, 因此当日净回笼 700 亿, 连续五日净回笼。 此外, 央行上调了公开市场逆回购操作利率。 其中, 200 亿元 7 天期逆回购操作中标利率 2.35%, 此前为 2.25%; 100 亿元 14 天期逆回购操作中标利率 2.5%,此前为 2.4%;200 亿元 28 天期逆回购操作中标利率 2.65%,此前为 2.55%。 同时, 央行上调常备借贷便利(SLF)利率, 隔夜品种上调35 个基点至 3.1%。

业界普遍认为这种隐性的“ 加息” 操作是货币政策转向偏紧的信号。 国债期货全线大跌, 其中, 十年期主力合约 T1706 报 93.495, 跌 0.82%, 盘中最大跌幅为 1.4%, 五年期主力合约 TF1703 报 98.745, 跌 0.22%。 期货市场黑色系集体大跌, 螺纹钢跌逾 5%, 铁矿石、 焦炭、 焦煤等跌幅超过 3%。A 股也出现全天调整走势。

相比于节前释放流动性的定时定向“ 降准” , 节后定向“ 加息” 更具有全年货币主基调的意味, 今年的货币主基调或偏紧, 但不必过分解读为加息周期的开始。 从本次“ 加息” 的意图来看, 主要是防风险的去杠杆, 政策工具是提高货币利率市场利率而非存贷款利率。 对债市的影响最大, 对于实体经济、 楼市以及股市的影响较低。 不过由于全年货币偏紧的预期出现,节后市场的成交量或得到抑制, 资金面推动 A 股上行的概率不大, 股市的上行需要更好的经济数据支撑。 我们继续保持节前对 A 股的中短期判断:上证指数没有大涨大跌的无趋势行情, 创业板低斜率小幅反弹。 由于“ 加息” 导致节后的资金偏紧, 略向下调整上证指数和创业板指数的重心。

【热点出击】

“ 三农” 工作的第 14 份中央一号文件 2 月 5 日出炉。 这份题为《 中共中央、 国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》 的文件圈定了今年“ 三农” 工作的两大主题——深入推进农业供给侧结构性改革、 加快培育农业农村发展新动能。

今年的中央一号文件共 6 个部分, 包括: 优化产品产业结构, 着力推进农业提质增效; 推行绿色生产方式, 增强农业可持续发展能力; 壮大新产业新业态, 拓展农业产业链价值链; 强化科技创新驱动, 引领现代农业加快发展; 补齐农业农村短板, 夯实农村共享发展基础; 加大农村改革力度,

爱建证券 晨会纪要〖08:00〗爱建证券 晨会纪要(爱建证券侯英民)

国内市场

股指震荡小幅调整 假日气氛余情未了

节后首个交易日,沪深两市平开走低小幅震荡调整,盘中板块热点出现分化,航天军工、水泥和医疗卫生板块略显活跃,中字头权重股和中小创股出现调整,市场热点散乱无序缺乏持续性,最终沪深两市均收出小阴 K 线,成交量 2400 亿再创年内地量,市场交投极为平淡。

虽然经济数据向好但仍低于市场预期,管理层表示保险资金打击内幕交易和老鼠仓有新发现,引发市场对资金面担忧。新年 IPO 扩容速度不减,市值配售打新资金锐减,在存量甚至减量资金博弈的背景下,市场板块热点始终难以持续,股指总体呈现弱势震荡整理局面。从技术面分析,股指虽然收复 5 天均线但均线系统空头排列整体弱势依然未改,目前股指处于 3050-3250 的箱体区间,虽然股指屡次考验 3050 下轨线后回升,但成交量明显萎缩地量频现显示市场做多信心极为有限,大部分个股是技术上的超跌反弹。预期本周股指将延续宽幅震荡,严格控制仓位精选个股操作。

行业动态与点评

武汉邮电科学研究院 4 日宣布,在国内首次实现 560Tb/s 超大容量波分复用及空分复用的光传输系统实验,可以实现一根光纤 上 67.5 亿对人(135 亿人)同时通话,这标志着我国在“超大容量、超长距离、超高速率”光通信系统研究领域迈上了新的台阶。本次实验采用具有自主知识产权的单模七芯光纤为传输介质,一根单模七芯光纤相当于七根普通光纤合而为一。在固网宽带建设、升级及数据中心需求的拉动下,光通信市场保持高景气度。相关公司烽火通信(600498)。

【重要网络产品和服务需经网络安全审查】国家网信办近日发布《网络产品和服务安全审查办法(征求意见稿)》,称将会同有关部门成立网络安全审查委员会,负责审议网络安全审查的重要政策,统一组织网络安全审查工作,协调网络安全审查相关重要问题。网络安全审查办公室具体组织实施网络安全审查。关系国家安全 和公共利益的信息系统使用的重要网络产品和服务,需要经过网络安全审查。评:互联网的发展催生网络安全市场发展,国内网安市场相对落后未来发展空间巨大。相关公司拓尔思(300229)等。

2017 年春节档大年初一单日票房突破 8 亿大关,较 16 年初一增长 24%,实现鸡年开门红。春节档总票房 33.8 亿,同比增加近 9.92%。剔除 7.2%服务费(按艺恩网 16 年数据,75.6%的线上票房占比)后,2017 年春节档实际票房 31.37 亿元,同比增长 2.02%,1 月份实际票房 45.58 亿元,同比增长 18.38%,16 年高基数下实现同比增长值得肯定,整体已超前期悲观预期,17 年全年亦不用太过悲观,我们预测全年 10-20%票房增速,后续继续关注进口片影响。

东吴证券 晨会纪要〖08:00〗东吴证券 晨会纪要(东吴证券张良卫)

宏观: 2017 年 PPP 如何托底经济?存量释放与新政实施

2017 年两部委明分工、齐发力,存量释放超 5 万亿预计两部委2017 年 PPP 项目的整体签约/落地规模约为 2016 年的 2-3 倍。特许经营占主导,经营性项目多元化融资: 经营性项目和准经营性项目将是我国 2017 年 PPP 落地重点,其中,收益稳定的经营性项目融资可能会成为资产证券化试点的首选。 2017 资产证券化实施,融资新政促 PPP 落地我们预计首批 PPP 证券化融资项目将于 2017 年 2 季度推出,“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带建设,以及新一轮东北老工业基地振兴等国家级战略领域将成为政策着力点。

行业: 公募基金 16 年报电新行业持仓专题报告, 机构整体低配电新,电动车板块新低

公募在板块中持仓比例已接近 13 年以来的低点,连续两个季度下滑或酝酿反弹。电新各子板块持仓比例多为持续下降,电动车板块机构持仓比例新低,风电和核电有所上升。自下而上看个股,四季度开始加仓的有汇川技术、许继电气、金风科技等。投资建议: 结合基本面趋势和机构持仓的情况,电动车板块我们重新提升到首推板块,建议关注: 天齐锂业、宏发股份、沧州明珠、国轩高科、科士达; 同时积极寻求供需失衡存在涨价弹性、三元量价齐升、景气度高的环节,建议关注: 华友钴业(钴)、诺德股份(铜箔)、星源材质(湿法隔膜)、当升科技(三元); 其次,我们四季度以来积极看好工控、风电板块,从年末机构持仓来看配置比例开始提高,今年上半年我们依然积极看好, 重点推荐:汇川技术、金风科技;再次,国企改革板块我们前期也积极看好,电网的国企改革值得期待,建议关注: 许继电气、涪陵电力、国电南瑞、置信电气;大集团小公司的国企改革有很大可作为的空间,建议关注: 保变电气、国电南自、福能股份、东方能源、 东方电气;一带一路是国家战略,两会和 5 月都可能有行业性催化剂,建议关注: 特变电工、 中国西电、东方电气。

联讯晨报〖08:00〗联讯晨报(联讯证券陈勇)

【首推报告】

【联讯宏观政策点评】加息周期确立,去杠杆刚刚开始

【国内外财经新闻】

2017 年中央一号文件公布 提出深入农业供给侧结构性改革

国有企业公司制改制预计年内全面完成

上海国资国企大会本月召开 新一轮改革望启动

【行业与公司要闻】

基金公司数量即将突破 160 家

【两融数据与信息】

两融市场概况

盘前财富内参〖08:00〗盘前财富内参(华融证券庞云川)

热点研判

今年中央一号文件发布聚焦农业供给侧改革--2017年中央一号文件《中共中央国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》于2月5日发布,这是新世纪以来指导“三农”工作的第14份中央一号文件。

概念股:万向德农(600371)、登海种业(002041)、罗牛山(000735)

美非农数据传利好国际金价再获提振--美国劳工部2月3日公布的数据显示,美国1月非农就业人口增加22.7万人,失业率4.8%,不过平均时薪只增长3美分或0.1%,逊于预期,这削弱了美联储下个月加息的可能性。该非农数据公布之后,国际金价走强。

概念股:西部黄金(601069)、山东黄金(600547)、中金黄金(600489)

公告精选

综艺股份(600770)--公司收到公司实际控制人昝圣达先生通知,昝圣达先生通过上海证券交易所交易系统于2017年2月3日增持了公司股份3,801,424股,成交均价9.63元/股,本次增持占公司已发行总股份的0.29%。

棕榈股份(002431)--近日,公司收到“五龙河流域综合治理PPP项目”的《成交通知书》,确认公司为该项目的成交单位。本项目采用PPP模式,投资估算约20亿元。PPP合作期为生效日起20年,其中,建设期3年、运营期17年。

东凌国际(000893)--国购产业控股有限公司截至2017年1月26日,通过深圳证券交易所集中竞价交易系统增持公司股份累计已达37,845,219股,占公司总股本的5.00%。

山西证券 晨会纪要〖08:00〗山西证券 晨会纪要(山西证券王腾蛟 李欣谢)

【今日焦点】

中央一号文件指路农业供给侧改革。 新世纪以来指导“三农”工作的第 14 份中央一号文件 2 月5 日出炉。这份题为《中共中央、国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》的文件圈定了今年“三农”工作的两大主题——深入推进农业供给侧结构性改革、加快培育农业农村发展新动能。 今年的中央一号文件共 6 个部分,包括:优化产品产业结构, 着力推进农业提质增效;推行绿色生产方式,增强农业可持续发展能力;壮大新产业新业态,拓展农业产业链价值链;强化科技创新驱动,引领现代农业加快发展;补齐农业农村短板,夯实农村共享发展基础;加大农村改革力度,激活农业农村内生发展动力。 其中提出,推进农业供给侧结构性改革,以提高农业供给质量为主攻方向,促进农业农村发展由过度依赖资源消耗、主要满足量的需求,向追求绿色生态可持续、更加注重满足质的需求转变。

【重要财经信息】

上海新一轮国资改革发令枪将打响据记者近日从知情人士处获悉,上海将在本月召开一年一度的国资国企改革大会,部署新一轮国资国企深化改革工作。目前,上海国资系统正对 2017年工作要点作准备。“ 2017 年上海国资改革重点工作仍将以贯彻落实为主,包括落实中央精神和上海国资国企改革‘十三五’规划精神。”这位人士告诉记者,改革主线包括加速推进竞争类企业混改、借力国资流动平台调整国资布局等。 根据《上海市国资国企改革发展“十三五”规划》,上海在“十三五”期间,将基本实现竞争类产业集团和具备条件的转制科研院所实现整体上市或核心业务资产上市,功能类和公共服务类企业中符合条件的竞争性业务实现上市发展。记者获悉, 2017 年上海国资国企改革的一大重点是加速推进竞争类企业混改。按照计划,到“十三五”末,竞争类企业整体上市将占总量 50%以上。

政策性利率上调, 货币政策更趋审慎。 对于近期中国人民银行中期借贷便利( MLF)、逆回购利率和常备借贷便利( SLF)利率的调升,专家表示,在错综复杂的国内外环境中,今年货币政策需要更加中性、更加审慎,要综合运用价量工具和宏观审慎政策加强预调微调,调节好货币闸门。 央行行长助理张晓慧近日撰文指出,当前我国经济结构性矛盾仍很突出,过度扩张总需求可能进一步固化结构扭曲和失衡,加之通胀预期有所抬头,部分领域资产泡沫问题较为严重,开放宏观格局下还面临汇率的“硬约束”和资产价格的“强对比”。在这样的宏观大背景下,稳健的货币政策需要更加中性,更加审慎,更好地平衡稳增长、调结构、抑泡沫和防风险之间的关系,从而为供给侧结构性改革营造适宜的货币环境,拓展时间和空间。

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